Delivery Hero expandiert in Asien

17.12.2019 - Deutschland

Heute hat die Delivery Hero SE ("Delivery Hero" oder "Gruppe") Verträge mit Aktionären, einschließlich des oberen Managements, der Woowa Brothers Corp. unterzeichnet. ("Woowa"). Die Transaktion bekräftigt das Engagement von Delivery Hero, in das schnell wachsende Asien zu expandieren, und festigt seine Position als größte globale Plattform für die Lieferung von Lebensmitteln außerhalb Chinas, gemessen an der Anzahl der Bestellungen.

Woowa betreibt den größten Online-Lieferdienst in Südkorea, Baedal Minjok, der im dritten Quartal 2019 rund 100 Millionen Bestellungen generierte. Woowa betreibt überwiegend ein Marktplatz-Geschäftsmodell namens "Baemin Service", das 97% der Aufträge in neun Monaten ausmacht. Im Geschäftsjahr 2018 steigerte Woowa den Umsatz in Korea gegenüber dem Vorjahr um 96% auf 242 Mio. €, wobei GMV 4,0 Mrd. € erreichte und ein EBITDA von 46 Mio. € erzielte. In den ersten neun Monaten 2019 steigerte Woowa den Umsatz in Korea gegenüber dem Vorjahr um 84% auf 301 Mio. €, wobei GMV 4,6 Mrd. € erreichte und ein EBITDA von ~ 3 Mio. € erzielte. Woowa betreibt auch ein Geschäft in Vietnam, das im dritten Quartal 2019 rund 1,5 Millionen Aufträge abwickelte. [1], [2]

Im Rahmen der Transaktion wird ein Joint Venture mit dem Management von Woowa in Singapur gegründet. Der Woowa-Gründer und CEO, Herr Bongjin Kim, wird Vorstandsvorsitzender und Executive Director des Joint Ventures, um die Geschäfte der Delivery Hero-Gruppe im asiatisch-pazifischen Raum zu leiten und die Expansion in der Region zu überwachen.

Der Unternehmenswert der Transaktion beläuft sich auf 4,0 Mrd. USD (oder 3,6 Mrd. EUR) auf einer cash and debt free Basis vor bestimmten Anpassungen. Delivery Hero wird voraussichtlich im Laufe der Zeit eine 100%ige Beteiligung an Woowa erreichen, wobei ca. 1,7 Mrd. € in bar und 1,9 Mrd. € in Aktien auf der Grundlage eines 20-tägigen VWAP von 47,47 € zu berücksichtigen sind.2 Nach Abschluss der Transaktion wird Delivery Hero bis zu 88% des Aktienkapitals an Woowa besitzen, wobei die restlichen 12% vom Woowa-Management gehalten und über einen Zeitraum von vier Jahren in Delivery Hero-Aktien getauscht werden, um die 100%ige Beteiligung zu erreichen.

Die neuen Aktien, die aus der bestehenden Ermächtigung von Delivery Hero ausgegeben werden sollen, werden bis zu 40,1 Mio. Stück betragen, was etwa 17,5% der ausstehenden Aktien von Delivery Hero nach der Transaktion entspricht. [3] Der Abschluss der Transaktion steht unter bestimmten Bedingungen, einschließlich Finanzierungs- und Genehmigungsverfahren, und wird für das zweite Halbjahr 2020 erwartet.

Niklas Östberg, CEO von Delivery Hero, kommentierte dies: "Wir freuen uns, eine strategische Partnerschaft mit Woowa Brothers einzugehen, die an der Spitze innovativer technologischer Dienstleistungen steht und Korea in der globalen Online-Lebensmittelversorgung einen festen Platz eingeräumt hat. Wir unterstützen Woowa Brothers uneingeschränkt dabei, weiterhin Investitionen zu tätigen und Innovationen zum Nutzen der breiteren Branchenteilnehmer, einschließlich Verbraucher, Restaurants, Mitarbeiter und Reiter, durchzuführen. Zu diesem Zweck erhält das Gemeinschaftsunternehmen die volle Unterstützung und den Zugang zu den globalen Ressourcen von Delivery Hero."

Bongjin Kim, CEO und Gründer von Woowa, kommentierte: "Der koreanische Lebensmitteldienstleistungsmarkt befindet sich noch in einem sehr frühen Entwicklungsstadium und bietet enorme Möglichkeiten, den Kundenstamm zu erweitern und in angrenzende On-Demand-Dienste zu expandieren. Wir freuen uns auf die Partnerschaft mit Delivery Hero, um deren Plattform und globales Know-how zu nutzen, um die Expansion in Asien zu erleichtern und den potenzialträchtigen koreanischen Markt weiter zu erschließen. Die Partnerschaft wird auch dazu beitragen, Größenvorteile zu erzielen, um im Wettbewerb mit globalen und nationalen IT-Giganten erfolgreich zu bestehen. Gemeinsam wollen wir die Entwicklung von Online-Lebensmitteldienstleistungen zum Nutzen von Verbrauchern, Restaurants und Fahrgästen fördern und in diese investieren."

Strategische Begründung:

  • Woowa ist die größte Online-Lieferplattform für Lebensmittel in Südkorea.

  • Woowa erzielte in den letzten zwölf Monaten zum 30. September 2019 365 Millionen Bestellungen, 61% mehr als im Vorjahr.

  • Die Plattform von Woowa umfasst zum 30. September 2019 rund 111 Tausend werbefinanzierte Restaurants.

  • Möglichkeit, einen großen und unterversorgten Markt zu erschließen.

  • Der koreanische Online-Lebensmitteldienstleistungsmarkt ist noch im Entstehen begriffen, wobei die Mehrheit der Verbraucher noch immer telefonisch bestellt, was die Möglichkeit bietet, in den nächsten zehn Jahren einen adressierbaren Gesamtmarkt von 83 Mrd. € für Lebensmitteldienstleistungen und 192 Mrd. € für Lebensmittel zu erschließen. [4]

  • Fähigkeit, die Technologieplattform, das globale Fachwissen und die besten Praktiken von Delivery Hero zu nutzen, um das Serviceangebot von Woowa zum Nutzen von Kunden, Restaurants, Mitarbeitern und Fahrern zu verbessern.

  • Delivery Hero verfügt über eine starke Erfolgsbilanz im globalen Austausch von Best Practices und Fachwissen, die in Korea zum Nutzen aller Beteiligten eingesetzt werden können.

  • Weitere Einführung der "eigenen Lieferung", einschließlich der Nutzung der Logistikplattform Delivery Hero, um das Kundenerlebnis zu verbessern und die Lieferzeiten zu verkürzen.

  • Unterstützung bei der Umstellung auf angrenzende On-Demand-Dienste und vertikale Integration wie "Dark Stores", um den Verbrauchern eine größere Auswahl zu bieten.

  • Weitere Restaurantechnik einschließlich des Ausbaus von Cloud-Küchen.

  • Weiterer Ausbau der Marktführerschaft in Asien

  • Das Joint Venture schafft eine Plattform, um attraktive Investitionsmöglichkeiten in der Region Asien-Pazifik zu erschließen und die Präsenz von Delivery Hero und Woowa in Asien weiter auszubauen.

  • Die Transaktion unterstreicht die Position von Delivery Hero als attraktive Investitionsmöglichkeit.

  • Die Transaktion erhöht das Engagement von Delivery Hero in einer seiner wichtigsten Wachstumsregionen - Asien - und stärkt seine Position als größte globale Plattform für die Lieferung von Lebensmitteln, gemessen an der Anzahl der Aufträge außerhalb Chinas.

  • Highlights der Transaktion:

    • Der Unternehmenswert der Transaktion beläuft sich auf 4 Mrd. USD (oder 3,6 Mrd. EUR)2 auf cash and debt free Basis vor üblichen Anpassungen.

  • Delivery Hero wird voraussichtlich im Laufe der Zeit eine 100%ige Beteiligung an Woowa erreichen, wobei ein Gegenwert von ca. 1,7 Mrd. € in bar und ca. 1,9 Mrd. € in Aktien auf der Grundlage eines 20-tägigen VWAP von 47,47,2 Mrd. € zu berücksichtigen ist.

  • Delivery Hero hat sich vertraglich verpflichtet, einen wirtschaftlichen Anteil von rund 82% an Woowa zu erwerben, wobei die restlichen rund 6% der Woowa-Aktionäre nach der Ankündigung angesprochen werden. Das Woowa-Management wird in den folgenden vier Jahren weiterhin rund 12% mit vereinbarten Liquiditätsereignissen zu vereinbarten Konditionen halten, die in Delivery Hero-Aktien abgerechnet werden. 5

  • Insgesamt wird Delivery Hero bis zu 40,1 Millionen Aktien ausgeben, was etwa 17,5% der ausstehenden Delivery Hero-Aktien nach der Transaktion entspricht, basierend auf einem 20-tägigen VWAP von 47,47 €. Bei Abschluss werden rund 31,2 Millionen Aktien geliefert und weitere rund 8,9 Millionen Aktien werden über einen Zeitraum von vier Jahren geliefert. 3

  • Die Aktienkomponente unterliegt gewissen Anpassungen, einschließlich des üblichen Verwässerungsschutzes und des gewissen Abwärtsschutzes. Ein gewisser Teil der Aktienkomponente der Gegenleistung, die die Finanzaktionäre bei Abschluss erhalten, hat einen garantierten Mindestkursschutz, und ein kleiner Teil der Aktienkomponente, die die Aktionäre des Managements im Laufe von zwei bis vier Jahren nach Abschluss erhalten, unterliegt einem vollständigen garantierten Aktienkursschutz und würde in bar beglichen werden.

  • Der Barausgleich wird durch eine Kombination aus Eigenkapital, eigenkapitalähnlichen Instrumenten und Fremdkapital bei Abschluss finanziert.

  • Das Joint Venture wird Investitionen in Korea tätigen, um das Produktangebot zu erweitern und neue Technologien zu entwickeln. Die lokalen Marken von Baedal Minjok und Delivery Hero werden nach dem Abschluss der Transaktion in Korea weiterhin separat und unabhängig agieren.

  • Delivery Hero verpflichtet sich, Innovationen in Korea und dem Rest Asiens durch einen Technologiefonds in Höhe von 50 Millionen US-Dollar zu unterstützen, um innovative Online-Lebensmitteldienstleistungen zum Nutzen von Verbrauchern, Restaurants, Mitarbeitern und Fahrern zu entwickeln und zu pflegen.

  • Delivery Hero hält weiterhin an seiner globalen Strategie fest, hocherfahrene, unternehmerisch denkende, von Gründern geführte Managementteams zu stärken. Nach Abschluss der Transaktion wird Herr Bongjin Kim, CEO und Gründer von Woowa, als Vorstandsvorsitzender und Executive Director des Joint Ventures fungieren und Mitglied des Global Advisory Board of Delivery Hero werden, um zu seiner weltweiten Führungsrolle beizutragen.

  • Bedingungen, Transaktionszeitrahmen und Berater:

    • Der Abschluss der Transaktion steht unter bestimmten Bedingungen, einschließlich der Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden und der Finanzierung der Transaktion.

  • Delivery Hero wird sein US$-Exposure durch ein übliches Sicherungsinstrument absichern.

  • Auf Basis der derzeit verfügbaren Informationen erwartet Delivery Hero den Abschluss der Transaktion im zweiten Halbjahr 2020.

  • Im Zusammenhang mit dieser Transaktion fungiert Morgan Stanley als exklusiver Finanzberater von Delivery Hero, und Bae, Kim & Lee LLC, Kim & Chang, Sullivan & Cromwell LLP und WongPartnership LLP fungieren als Rechtsberater.

  • Hinweis: Dieser Artikel wurde mit einem Computersystem ohne menschlichen Eingriff übersetzt. LUMITOS bietet diese automatischen Übersetzungen an, um eine größere Bandbreite an aktuellen Nachrichten zu präsentieren. Da dieser Artikel mit automatischer Übersetzung übersetzt wurde, ist es möglich, dass er Fehler im Vokabular, in der Syntax oder in der Grammatik enthält. Den ursprünglichen Artikel in Englisch finden Sie hier.

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